,20240115 股市淘金：挖掘热门板块，不同位置涨停板的换手率分析

欧欧 欧欧量化 2024-01-15 08:02 发表于广西

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　　首先，我们需要了解换手率的具体计算方法。换手率以“日”为单位，其计算公式为：换手率=股票成交量/流通股股数×100%。举个例子，假设一只股票目前的股本为10亿，某个交易日共交易了1亿股，那么这只股票当天的换手率就是1÷10×100%=10%。

高换手率通常意味着市场的筹码在加速换手。如果买入这些筹码的是主力资金一方，而卖出筹码的是散户资金一方，则说明胜力资金在加速建仓。这种建仓方式多出现在有消息刺激或是有热点支撑的短线黑马股身上。因此，这类个股的短期甚至是中期走势都是值得投资者期待的。相反，如果卖出这些筹码的是主力资金一方，而买入筹码的是散户资金一方，则说明主力资金在加速离场。这种情况下，个股可能即将出现下跌行情。

　　至于高换手率究竟是意味着主力资金的加速建仓还是意味着主力资金的加速离场，需要综合考虑多种因素进行综合分析。这些因素包括个股所处的位置区间、当日的盘中走势、是否有消息刺激以及较高的日换手率是否具有连续性等。

　　相比之下，低换手率可以帮助投资者有效识别主力的持仓量。在主力建仓或持续加仓阶段，个股往往会在一个区域内上下震荡。当主力建仓完毕并强势拉升个股时，如果是大量的筹码已经掌握在主力手中，则个股突破这一区域时不会出现较高的换手率。这正是市场浮筹较少、大量筹码已掌握在主力手中的最好体现。

投资者可以根据不同状况下换手率的大小来判断股票的趋势，从而捕捉涨停股。因此，投资者在观察换手率的时候，要注意观察换手率能否维持较长时间，以及产生高换手率的位置。

　　最应该引起投资者重视的是换手率过高和过低的情况。

　　（1）大底部时的低换手率。此时经过较长时间的趋势性下跌，股价跌幅已较大，庄家早已出逃，追涨者深度被会，坚持者也寥寥无几，几乎没有人愿意参与买卖，成交量长期低迷。但这种状况往往又是庄家卷土重来的绝好时机。如果某只股票出现超过15%的日换手率，并且该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股具有潜在的极大的上升能量，这是超级强庄股的技术特征，因此该股后市有机会成为市场中的最大黑马。如图所示。

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　　（2）出现无量涨停的当日，如果换手率超过了7%，则第二天的情况可能不妙；如果换手率在2%以内，则这个无量涨停板反映的不是行情的结束，而是上涨行情的开始，次日往往还会有一个冲击涨停板的过程。

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　　（3）波段性底部与回档低点时的低换手率。这种状况下的低换手率，说明当前处于多头市场，即60日、120日或250日均线呈多头的上行排列，主力资金已积极介入并持有了一定的筹码，这是为了达到再次吸纳或清出浮动筹码，拓展未来获利空间的目的。庄家常常会回调，但是此时的回调仅是技术性的震仓或洗盘。当行情进行波段性调整时，平均成交量（换手率）逐步萎缩到某一极限，表明多空双方力量衰竭：要卖的已卖出，不卖的短期也不会抛出，也就是说此时庄家已经基本达到了其震仓或洗盘的目的。反转并继续原有趋势上涨当是主旋律。

　　（4）股票第一次即将封涨停时，换手率低的比高的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要，理想的情况是普通股换手率低于2%、ST股低于1%，在大盘处于强势时，这个换手条件可以适当放宽，对龙头股也可以适当放宽，但任何情况下都不能超过5%，包括涨停被打开后又被封住的股票。

　　（5）在主升段拉升前的整理行情的间断性低换手率。庄家在拉升前，为避免拉升时因抛压过大而影响做庄甚至失败，需要不断地确认上档的抛压，而大部分筹码能保持良好的安定牲（即锁仓）是庄家所希望的。从技术上来说，若低换手率间断性出现，是判断锁仓程度的有效手段，也可以是主升段跟庄的信号，投资者可参与一段快速而又刺激的涨升行情。

　　（6）对于高开5%以上的个股，同时又因为有重大题材配合、板块集体启动、K线图符合要求等，在开盘10分钟内被封死在涨停板上的股票，如果该股票中途有打开涨停板且又有被大力封停的趋势时，同时换手率控制在3%以内，那么此时就是最好的介入点。因为主力通过打开涨停板，洗去了意志不坚定者，后期涨幅值得期待。如果当日换手率超过了7%，那么第二日情况可能不妙，投资者一定要警惕。

　　（7）高位低换手率大多是股价涨幅较大，但平均成交量小，形成量价背离，明显不足以维持高位的股价，但股价却并不下跌（或跌幅较小），而是保持一种高位横向缩量整理形态。这通常是高控盘股的特征，表明庄家短期内并不急于出局，或志在高远，还有后续题材等：一旦携量向上突破，涨幅更为可观。

　　（8）在大盘被看好的情况下，大量的游资会在下午介入，这样会将一些在高位平台整理的股票直接拉至涨停，而且这样还往往会形成板块联动，投资者如果在此时介入，第二日还有获利出局的机会。但是有一个前提条件：当日的换手率最好在4%以内；如果当日的换手率超过了7%.那么第二日的情况可能不妙，投资者不宜介入。

　　（9）底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大。底部换手越充分，上行中的抛压就越轻，特别是在局部反弹行情的市场中，换手率高则有望成为强势股，而强势股代表了市场的热点，投资者应该加以重点关注。

　　通常情况下，股票的换手率高，意味着近期有大量的资金进入该股，流通性良好，股性趋于括跃，人们购买该股的意愿较高，属于热门股；反之，股票的换手率低，表明该股少人关注，属于冷门股。尽管换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素，但是这并不能就此得出换手率高、股价就一定能上涨的结论。

　　注：换手率可以分为以下几十级别：（1）绝对低量（小于1%）；（2）成交低迷（1%~2%）：（3）成变温和（2%~3%）；（4）成交活跃（3%~5%）；（5）带量（5%~8%）；（6）放量（8%~15%）；（7）巨量（15%~25%）；（8）成交怪异（大于25%）。

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